证券交易篇之委托交易（四）

莫志雄

交易篇之委托交易（四）

“价格优先、时间优先”的竞价交易原则
　　证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。在两个优先中，价格优先于时间。
　　价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。
　　时间优先的原则为：买卖双方、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。
　　集合竞价成交确定的原则集合竞价成交价格的原则为：①可实现最大成交量的价格；②高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；
　　③与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。
　　集合竞价的所有交易以同一价格成交。
　　集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。

（内容主要来源于上交所网站）