度人贴－－那些让人又爱又恨的内幕消息（转帖）

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 10:35:55

近来运气不错，在市场上获利甚丰，抽时间写个贴子，度度论坛的有缘人。
   [淘股吧]
   如果你是经常听消息炒作的散户或大户，请把这个贴子当作纪实文学，对照自身。
   如果你是疑似当事人或监察机构，请勿对号入座。情节如有雷同，纯属虚构。

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   一、引子

   我毕业于一所著名大学的财金专业。大学期间就开始炒股，如今也算在这个市场里摸爬滚打了十好几年。平时对宏观经济比较关注，对个股的基本面分析也有一套，由此赚得×位数的身家，在同事朋友间颇有股神之名。不过在这个故事里我是谁并不要紧（也许等我的身家再多一位数后我会说说我自己的故事吧），主角是下面要出场的这个人物。

   我的一位铁杆兄弟，姑且叫他老A吧，身份十分特殊，这里就不便详细说了。由此他能够获得许多上市公司的内幕消息，有来自官方的，来自券商的，来自媒体的。而且给他消息的，应该都是真心实意希望他发财的。这么说吧，目前在国内能够堂而皇之以真实姓名开户炒股的人，消息来源比他更可靠的应该不多。而我，又恰恰能看到他的账户交易情况（铁杆呗），本帖要说的就是他的炒股经历。按说这位兄弟的做法实属灰色地带，应该是钻了目前监管规则的漏洞，不过本帖的目的不在于堵漏，而在于度人。再次拜托大家好奇心不要太重，谢绝人肉。

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 10:37:05

二、股神传说
   [淘股吧]
   老A入市是在06年末或是07年初吧，大牛市轰轰烈烈进行中。他刚买了豪宅，虽然余钱不多，但也携十数万资金入市。自己对股市所知甚少，好在有可靠消息做指引，炒的那叫一个精彩。一周一个涨停板也许有点夸张，但也差不太远。短短三四个月间，账户市值就翻了翻。老A为人大度，广交朋友，有消息也乐于与人分享，周围的朋友们也一并沾光，因此不长的时间内，股神的高帽已经从我的头上转到了他的头上。没办法，象我这样稳扎稳打的炒法，在3、4千点已经觉得高处不胜寒而降低了仓位，而人家靠消息的是无知者无畏。你宏观面、基本面分析的一套一套又如何？赚钱才是硬道理。连我自己也不免心动。老A消息很多，有些是垃圾股，有些是绩优股。在07年那个鸡犬升天的行情里，当然都百分之百兑现。不过我记得他获利最丰的股票，是吉林敖东。

  三、半夜鸡叫

   老A入市后的第一个打击，是著名的印花税“半夜鸡叫”事件。事发后无数兄弟姐妹开玩笑指责他，“一定事先知道消息，也不告诉大家”，老A一脸苦笑：“兄弟我自己也套在里面”。我当然知道他说的是实话，有账户为证。实际上，老A比大家知道消息固然早了几个小时，但那时早已闭市，徒唤奈何。因此，尽管许多散户对半夜鸡叫事件牢骚满腹，我却对此有不同的认识：仅从保密效果看，看似一片漆黑的中国证券界还能让人看到点希望。

四、见光死
   [淘股吧]
   半夜鸡叫事件并没有摧毁中国的大牛市。正如以往的多次调控经验（或教训）所证明的，大牛市中政府的第一次打压往往不可能见效（相反，大熊市中的第一次救市也不可能见效）。此后，股市很快恢复上涨，再创新高。老A的账户涨幅自然超过大盘，获利可想而知。
   某一天下午，老A神秘兮兮打来电话：“安信信托重组的批复就在我手上，看看有没有赚钱的机会。”我打开电脑一看，这个07年的大牛股之一此时的股价已经从5元涨到30多了。当然，价钱高低并不是绝对，老A买敖东时股价比安信还高，最终复权后不是也过百了吗。我说，要看看重组方案才知道。可惜这个复杂的重组方案在我看来其实乏善可陈。中信信托低价入股，资产盈利能力也没有想像的高，以此看来，重组后的公司股价即使定位在30也嫌泡沫太多，保不齐就是个见光死。
   或许是我说的有点道理，或许是老A手头那么多的消息，错过这一个也不可惜，他最终没有买入安信。事后看来，这无疑是个明智的决定。
   其实，安信的这个案例实在是国内资产重组引发内幕交易的一个典型案例：重组方案需要运作多时，期间涉及部门多多，经手人无数，消息老早就泄露出去，因此股价早早就暴涨，而且大家都持股信心十足。等历经千辛万苦，正式批复时，正是无数内幕人士及其亲友兑现利润之时。至于消息兑现后股价是涨是跌，当然取决于重组方案的好坏、重组后上市公司的质量。如果有基金等白道人士经过评估，认为当前的股价还不很离谱，愿意在市场上接过黑道人士手中的筹码，则股价还可能有一段涨幅。可惜这样的情况实在少而又少。更多的是人心不足蛇吞象，早在消息兑现前股价就涨的很离谱了。这就是为什么我们看到的是一个又一个的见光死。
   今晚先到这里，明天我们将迎来故事的第一个高潮。

四、秋意
   [淘股吧]
   老A手眼通天，在媒体也有很可靠的朋友。其中一位提供的消息又快又准，号称“神仙姐姐”。因此老A炒股也往往快进快出，平均持股时间不到一周吧，消息兑现赚几个点就跑，搞得好还可以在涨停板上跑路。如此这般几次十几次，帐户市值增长倒也挺快。老A炒股的兴致也越来越高，有一天对我感慨：要是股市周六周日也开盘该多好。那是，谁不希望自己的帐户净值周六周日也上涨呢？07年中我向他推荐一个私募方案，计算下来大致是持股3年左右变现，年均收益率30％左右。老A挠挠头皮说，兄弟我现在一周一个涨停板，你这个方案好象没有什么吸引力嘛。想想也是，别说老A这样的人物了，07年一般散户一年赚不到100％，都不好意思和人打招呼，怎么可能看得上30％的收益率！

   但进入07年9月后，赚钱似乎是越来越难了。消息还是满天飞，但在大盘渐入颓势的背景下，见光死的概率渐高，老A的操作开始出现割肉的情况。在大盘已经秋意渐凉的时候，老A这样的股市新手还懵懂不觉。尤其是想到半夜鸡叫那样几个跌停的行情都过来了，还怕什么呢？

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 11:03:10

六、好事传千里
   [淘股吧]
   07年9月初，老A的帐户上多了个股票：中油化建。平时，他还能按我的建议把资金分散投资于三四个股票，这次却有点反常，宝押的有点大，而且让身边的兄弟们也都买进，号称铁定重组，绝对翻番。
   这是中油化建07年初到07年9月底的走势图。虽然涨幅已大，但还算稳健，股价绝对值也不算太离谱。因此身边的朋友们也都纷纷买入。

开始的几天还算顺利，买进当时就有了盈利，老A忍不住手痒，先落袋为安。没想到股价继续扶摇直上，老A怕放跑了大牛股，又再度在16元多反身追入。这一天是10月16日，中国证券史上值得纪念的一天――上证指数在这一天创出了6124点的记录。
   当然，化建的股价倒没有让人失望，后来很快上到了18。再后来虽然有所调整，但账面上至少还是盈利的。
   11月5日，又是中国证券史上值得纪念的一天：万众瞩目的中石油以48.6元开盘后高开低走，当天就相当于让散户们吃了个跌停板。化建受池鱼之殃，股价也近乎跌停。老A持仓过重，受不了这样的压力，在15元以下斩仓出局。算算总帐似乎还稍亏了一些。不过这个壮士断腕的决定还是英明的。这一波调整来势汹汹，化建的股价曾经一度跌破11元。
   然后，就是在13－14元的三个月的盘整。身边的朋友们吃饭时还免不了谈起化建。老A有点尴尬，毕竟自己已经清仓，而兄弟（还有一些美女姐妹）们却还套着，也没什么好招，只好让大家自求多福了。
   年底年初的某一天，老婆的一个做生意的大学同学让给看看手里被套的几个股票该怎么办。说了三个股票名，其中赫然有化建。问买入原因，自然是因为听到有重组的消息。我这才意识到，所谓的内幕信息究竟流传得会有多么广。在中国股市里，只有做多才能赚钱，因此好事传千里坏事不出门，正是人的天性使然。
   08年的大熊市大概是无数股民心中不堪回首的往事。化建也熊了一年，最低跌到只剩4元出头。这是朋友们聚会已经没有人谈股票了。
   谁能料想这样一个让我们遗忘了的股票居然在09年卷土重来暴涨七八倍，在重组消息披露前涨到了38元的惊人高价。当然，这又是一个见光死的典型案例。尽管有不少基金很欣赏这个由黑马变成的大白马，但仍然阻挡不了股价在2010年的颓势。
   据说，我们身边的朋友里，还真有一个把化建持有到09年解套的，让我们佩服不已。不知道她最后的卖出价是多少。看看化建的走势图，大家扪心自问，如果你在07年中得知了重组消息，能够经历种种煎熬把它持有到09年底吗？

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 11:03:27

七、冬去春来
老A虽然躲过了08年化建的下跌行情，但耐不住寂寞的他仍然频频出手，只可惜在熊市里听消息做，属于短线利好消息的自然是顺势出货见光死的居多，属于长线消息的（重组之类）庄家也乐得就地卧倒或顺势打压降低成本，结果往往是做的越多死的越快。形势比人强啊。老A的帐户也日渐缩水，再后来意兴黯然，交易也日渐稀少了。
冬去春来，不知不觉股市已经走出了一波象样的反弹，很快重上两千点。老A又开始了交易，先是轻仓试探，后来仓位逐渐增加。我隐隐感觉他很可能又要赌一把大的了。

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 11:03:39

八、前度刘郎今又来
   [淘股吧]
   故事说到这里，就要迎来高潮。可惜我讲故事的本事不佳，平铺直叙，各位担待些。
   09年5月，信心恢复的老A开始买入另一个股票，而且那架势和当初买进化建实在相像，也是不惜把其它股票早早清掉腾出资金重仓买入，也是和身边的朋友们信誓旦旦地说铁定重组，股价要从十三到三十（这个股票当时的价格也就十三元多），也是刚买进股价就不断上扬。这次老A吸取了教训，持股极稳，股价涨到20也不获利了解，甚至卖掉了所有其它股票还新转入了些资金，在20元继续加仓。我看他孤注一掷的样子，不免提醒他两句。他倒是信心爆棚：那边说了，肯定上三十！
   不好意思，现在我还不能说出这个股票的名字（以下姑且用T股来指代吧），因为到今天老A仍然持有它！从原先的持股不到一周到现在重仓一个股票超过一年多，我实在难以想像期间老A的心理变化。
   其实看看股吧的传言，当时T股的重组消息在市场上已经有所流传，而且从公开信息看也不是空穴来风，因此股价此前已经有了较大的涨幅。就象绝大多数的重组一样，过程决不可能一帆风顺，而总是伴随着欲盖弥彰的澄清和洗牌。T股此后不久也有过一次澄清公告，号称三个月内不重组云云。老A是什么人，一个电话当然就能了解内情，当然是双方价钱暂时没谈拢呗，反正肯定能谈成的，暂时回吐点利润有什么了不起？

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 11:03:48

九、失之交臂
   [淘股吧]
   常识告诉我们，如果一个股票“铁定”要重组，那么澄清公告后的下跌必然只是洗牌，也势必是增仓机会。果然，T股的股价短暂的深幅调整后就是一轮令人目眩的上涨。当然，老A此时账上的钱连买一百股都不够，自然也谈不上补仓了。我曾经想劝他，资产重组过程漫长，倒不如用小部分资金滚动操作降低成本。再一想，对他这样一个股市新丁而言，谈滚动操作就象教幼儿园的小朋友乘除法。就算勉强学会了，恐怕一实际操作就错，还不如死守着还好。
   大涨小回地上涨了两个月后，虽说还在三个月的“不得重组”期内，不知不觉中T股的股价已经接近30，眼看就要大功告成。老A倒是挺淡定：等重组成功之时再出货。看看此时已是高高在上的化建股价，我猜老A没准存了这样的念头：在化建上没赚到的钱，在T股上一定要补回来。12月和1月的几周里，T股在高位震荡，几次试图冲击30元，其中最接近的一次只差了2毛钱！
   此后的T股，就如成语所说的：再而衰、三而竭，先是自己下了一个台阶修整，然后在4月里随大盘又下了一个大台阶。一直到今天，大部分时间里随波逐流，偶尔露峥嵘而已。

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 11:03:58

  十、守的云开？
   [淘股吧]
   是命运和老A开了个玩笑吗？我倒认为更可能是新手们落入了操盘手的圈套。回头看来，屡次冲击30而未果的那段走势无疑就是个出货的头部（至少是个阶段性的头部），难道操盘手们傻到真的拉过30元让散户先走自己掩护吗？
   话说回来，真要拉到三十，老A等内幕人士会胜利逃亡吗？也难说。没准许多人也愿意等着重组消息兑现呢。当然，“如果”这个词，请尽量在展望将来时用，而不是用来回顾历史，因此还是让我们继续向前看吧。
   话说错过了在头部出货，老A就只好继续坚守。我想他一定在一遍遍回顾化建的走势，给自己坚守的信心。当然，他也趁反弹卖出了一点点T股，用这点小资金买卖一些其它消息股。盈利也好亏损也好，都只能说是小赌怡情了。
   现在T股的股价大致在20出头。我坚信这个股票必将重组，但我也坚信重组后的股票未必值20元，更不用说30元。所以奉劝各位不要去探寻它的名称。实在好奇心强的人翻翻走势图大概也能猜出来，但拜托不用把名称写在跟贴里。毕竟我不想把一个度人贴变成害人贴。在此先谢过。

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 11:04:11

十一、尾声
   [淘股吧]
   好莱坞故事都有个引人的结局，我也希望老A的故事能有个好的结尾，但看样子短时间内是等不到了。但这个贴子却还是需要了结。恰好老A最近的一笔交易很有意思，倒不妨给各位分享：
   由于老A在很长一段时间里持股T股动弹不得，我也没必要关注他的账户，只是隔一段时间看看他小赌怡情的交易。某一天我忽然看到了一个新名字：壹桥苗业，当然只不过是三百股而已。好奇之余，也感慨自己已经落伍了：由于我专注的是基本面投资，对于泡沫严重的二板和创业板股票关注甚少，大批新上市股票的名字实在都很陌生了。对于这些无论是绝对价格还是相对价格都高高在上的股票我没有什么兴趣，因此也不再关注。过了几天，翻看涨幅榜时又看到这个名字，倒是有点意外，但也在情理之中：老A手头的消息股嘛，抓住个把涨停不是常有的事？后面的事大家都知道了：壹桥苗业的股价一飞冲天，风头一时无两。我兴奋地打开老A的账户，心想哪怕是三百股也值得恭维一下。没想到交易记录却显示，老A已经在持股三天后于8月25日（连续涨停的前一天！）卖掉了三百股，每股亏损1元钱！
   至今我也没和他提起这笔交易，先让他自己疗伤好了。有些人啊，只能说天生就不是赚钱的命。

   今晚就到这里吧。明天再点评。

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 11:04:39

  盘点一下老A07年至今的交易史，如果论年交易收益率的话大致是07年150％（最高时有200％吧），08年－30％，09年100％，10年至今－25％（都是T股害的）。算总账，大致也就是盈利60％。虽然跑赢了大盘，但也实在有限。本人虽然不靠消息做，07年至今的收益率比这个也要高。要说从老A的交易中能总结出什么规律的话，我想大致是牛市中前期靠消息做的赢面较大，应该能轻松战胜大盘，到了中后期就要谨慎了，此时的消息，忽悠出货的多，即使是确切的消息，做庄失败、重组意外受阻的概率也大大增加。而在熊市里听消息做只会死得更快。问题是，一般散户有能力判断什么是牛市上半场、下半场吗？
   [淘股吧]
   每个人都有个人际交际网。据说这个世界上任何两个人之间只要经过6个人就可以建立起联系。根据前面说的股市里“好事传千里”的理论，任何一个散户恐怕都不难得到所谓的内幕消息。当然，对于绝大多数人来说，也就是某个公司有某个重大利好、某个股票庄家要炒作而已。至于股票上涨的目标位、炒作的过程，当然都不得而知。这样跟着消息走，由于盲人瞎马夜半深池，离赔钱也就不远了。且不说有多少消息本来就是为了出货而故意放出来的，就说那些确切的消息吧，如果你是老A这样的水平，又能保证做的比他好吗？听到个消息，一路持有到底吧，就怕象T股那样坐了电梯；做个墙头草吧，又怕放跑了下一个壹桥或化建。旷世大牛，汝能识否？汝能持否？
   利好消息可分为几类：真的和假的（各占50％吧）；对股价影响重大的和不重要的（前者占20％吧，利润暴增、高送转之类只能算是不重要的，因为一来可以预测，二来也有可能被借利好出货）；泄露的和没泄露的（已经反映在股价中的和没有充分反映在股价中的，后者占20％吧，或许还高估了些）。显然，只有真的、重要的、没泄露的消息才有操作意义。学过概率论的你一定能算出来，你遇上这样的消息的概率大致是2％。如果你是一个内幕交易者，最重要的工作是从林林总总的消息中找出这2％的有价值的消息。业内人士们对这个应该都深有感触。对于散户么，呵呵，有点难，对吧。其实，别的不说，分析一个消息是不是已经在股价中充分反映就至少需要对公司估值的基本能力。有这本事的话，你自己应该也可以通过分析基本面挖掘出好股票了。
   对于我这样的半业内大户而言，消息的作用一般只有两个：一是作为提示，以便从无法逐一关注的两三千只股票中发现值得考虑的标的，二来作为验证，让自己本来就关注或持有的股票操作起来心里更有底。回顾自己的投资之路，未掘到第一桶金之前也有过靠消息交易的阶段，所幸当时自己坚持了一个原则：面对再靠谱的消息，也要问自己两个问题：从公开消息看有没有投资或投机价值？符合不符合自己的交易理念？再后来慢慢发现，如果对这两个问题能给出肯定的回答，没有消息也一样能盈利（当然，碰巧消息和自己的股票重合时盈利的更轻松）。再后来，资金量大了，需要组合投资，个把消息的重要性就更大大下降了。希望这些经验之谈能对想靠消息完成原始积累的你有一定帮助。当然，面对看似触手可及的巨大利益，又有多少人能把持住自己呢？所以也就只能度些有缘人罢了。

莫世吾 · 发表于 2010-9-5 11:05:15

加油。
   [淘股吧]
   听消息，等于是人类放弃自身的视觉功能和大脑的思维功能，把自己的前途完全交到别人的身上。

   关于这个问题我的总结是：
   1、你是否是一个有思考能力的人？如果有，那么，不要听。如果没有，那么，请听。
   2、你在食物链的底端还是中高端？如果处于比较高级的链条上，那么，问题不大。如果处于最底的链条，那么，请慎重。
   3、股票涨，到底是因为大势在涨，还是某个股票独自在涨？如果因为是大势在涨，那么，几乎所有的股票都都能涨，消息不消息已经无关紧要。当然，特别的消息刺激，可能在某个阶段能促使某股票涨的多些，但从长期来看，一轮大牛市下来，大部分股票的涨幅是近似的。

   4、重组股的判断。完全可以通过基本面分析和走势分析结合判断出来。
   5、小赌怡情，大赌伤身。

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